Рискованные ставки.
Надежды и прогнозы. Повышение ставки Банка Канады может негативно сказаться на экономике Онтарио. Еще относительно недавно производственный сектор был основой экономики этой провинции. Но почти полтора десятилетия правления либералов, сопровождавшиеся невиданным ростом налогов и стоимости электричества, причинили индустрии Онтарио огромный ущерб.
Доля промышленности в экономике провинции сократилась с 21 процента в 2002 году до всего 12 процентов в 2015 году. Даже в традиционно отстающем Квебеке доля индустрии в экономике составляет 14 процентов (в Британской Колумбии – 20, в Альберте – 40 процентов). Онтарио оказалось единственной провинцией Канады, где после кризиса бизнес-инвестиции не вернулись к прежнему докризисному уровню, заметно отставая от показателей 2008 года.
Взамен в Онтарио значительно выросла доля «жилищной» экономики, опирающейся на спекулятивный жилищный бум в регионе Большого Торонто. В 2016 году деловая активность, связанная с жилищным сектором, составила 29 процентов от экономики провинции.
Парадокс в том, что и ряд недавних мер правительства Онтарио, и повышение ставки Банка Канады в значительной степени направлены на охлаждение жилищного сектора. Но если такой результат будет достигнут, то в Онтарио снизится деловая активность, вырастет безработица, сократятся налоговые поступления. Не случайно, анализируя возможные негативные последствия роста банковской ставки в Канаде, Международный валютный фонд указывает в том числе на риск коллапса рынка недвижимости. Аналитики МВФ не исключают также и другие факторы риска, включая дальнейшее подешевение нефти и протекционистские меры США. Все это на фоне роста стоимости долгов может значительно осложнить ситуацию в канадской экономике.
Ну, а пока что канадский доллар продолжает быстро расти в цене, приблизившись к 80 американским центам. Одна из причин этого роста заключается в надежде рынка на то, что до конца этого года Банк Канады еще раз поднимет учетную ставку. Напомним, что Канада стала первой из ведущих стран мира, поднявших банковский интерес, и это также подогревает интерес к «луни».
Наконец, о возможности дальнейшего роста стоимости канадского доллара говорят и технические показатели графика USD/CAN, пробившего ряд ключевых уровней.
Некоторые экономисты, не исключающие второе повышение интереса в этом году, считают, что после этого Банк Канады возьмет длительную паузу, вплоть до конца будущего года. Оппоненты такой точки зрения полагают, что уже в начале 2018 года Банку Канады придется вновь опускать ставку интереса.
Не случайно большинство опрошенных Bloomberg экономистов полагают, что к концу текущего года «луни» подешевеет до уровня ниже 76 американских центов. Насколько реальны все эти надежды и прогнозы, мы узнаем в ближайшие месяцы.
